圣拉维半年营收6351万元，依托5家婚礼会馆、营收翻一番

伊铭萱（871025）2017上半年营收6351万元，同比增加97.51%；净利润亏损105.6万元，同比增加79.69%；扣非后净利润亏损191.4万元，同比增加68.08%。

公司进一步加大线上线下的推广工作，占领市场份额。两家子公司喜拍和御珞将分别发展摄影摄像、环球旅拍业务和婚庆策划业务。此外，公司还开启了异地加盟合作的方式。

8月29日，上海伊铭萱婚庆服务股份有限公司（以下简称“伊铭萱”，871025）公布的2017半年度报告中显示，截止2017年6月30日，伊铭萱营收6351万元，同比增加97.51%；毛利率36.19%，同比增加6.62%；归属于挂牌公司股东的净利润亏损105.6万元，同比增加79.69%；扣非后净利润亏损191.4万元，同比增加68.08%。

依托5家婚礼会馆，营收翻一番

2017年上半年，伊铭萱营收6351万元，去年同期营收3215.5万元，增加了97.51%，相当于翻了近一倍。

伊铭萱处于居民服务业之婚礼范畴的一站式婚庆服务公司，拥有专业化的婚庆会馆以及具有资深行业经验的管理团队，为新人提供专业化的一站式婚庆礼仪服务。

2016年上半年，伊铭萱的销售收入主要来自四家店，其中浦东店同年1月刚刚开设，还没有进入正常经营的阶段。而今年上半年，除了浦东店进入成熟经营阶段，去年8月开设的滨江店也已经成熟经营了。公司的营收来源从3家（成熟经营）+1家（尚未正常经营）到5家（成熟经营），销售收入必然大幅度增加。

线上+线下，多渠道推广

伊铭萱拥有专业化的婚礼会馆圣拉维，为了进一步加大会馆的销售市场份额，公司采用了线上线下多渠道推广的方式。

线上渠道——自媒体平台，以官网和微官网为主的宣传；第三方线上渠道，以合作的O2O平台为代表。

线下渠道——以婚博会、会所展览、会馆婚礼秀为主的推广方针；线下的商务活动、企业年会、会务和宝宝宴等推广策略。

需要提到的一点是，后期公司在商务活动、企业年会、会务以及宝宝宴等方面的推广不断的加强，相应的销售比例有望在未来进一步的提高。

拓展产业链，开拓异地市场

伊铭萱的主营业务是婚礼服务，在立足主营业务的基础上，将进一步的拓展产业链，发展新行业：

1、子公司上海喜拍文化传播有限公司将着力发展摄影摄像、环球旅拍业务。

2、子公司上海御珞文化传播有限公司将凭借伊铭萱良好的婚礼策划团队资源，同众多品牌酒店进行合作，着力于婚庆策划板块的市场突破。

当然，除了产业链的拓展，公司还积极开拓异地市场，与当地企业进行合作：

1、2016年底与泰州市鹏欣国际大酒店有限公司成功进行了管理输出合作；

2、2017年3月，公司又与成都当地合作伙伴签署了《圣拉维一站式婚礼会馆特许加盟合同》，在合作约定的期间，公司将提供商标、培训等方面的支持。

风险提示：

食品安全风险、产生消费者纠纷的风险、人力资源风险、市场竞争加剧的风险、外协团队的合作风险、房产租赁的风险、销售存在POS机结算导致的内控风险、最近两年公司实际控制人曾发生变化

伊铭萱2017半年度报告文字版（有删减）

公司半年度大事记

1、2017年2月8日公司取得全国中小企业股份转让系统出具的同意挂牌函。

2、2017年2月27日，公司于全国中小企业股份系统挂牌，以协议转让方式交易。

3、2017年3月21日公司在北京成功举行新三板挂牌敲钟仪式。

4、2017年4月，公司与成都当地合作伙伴签署了《圣拉维一站婚礼会馆特许加盟合同》，标志着公司正式展开异地加盟战略。

【主要会计数据和关键指标】

一、盈利能力

二、偿债能力

三、营运情况

四、成长情况

【管理层讨论与分析】

一、商业模式

本公司是是处于居民服务业之婚礼范畴的一站式婚庆服务公司。拥有专业化的婚庆会馆以及具有资深行业经验的管理团队，为新人提供专业化的一站式婚庆礼仪服务。服务内容包括婚宴菜肴、婚礼策划、婚礼会场、证婚仪式、婚礼布置、婚纱礼服、化妆造型、摄影摄像、婚礼服务团队（司仪、化妆师、摄影摄像团队、策划师、婚礼现场督导）等。

圣拉维一站式婚礼会馆的市场推广和销售方式主要分为：以官网、微官网等为代表的自媒体平台；合作O2O平台为代表的第三方线上渠道；以婚博会、会所展览和会馆婚礼秀为主的线下渠道。同时，公司重视商务活动、企业年会、会务、宝宝宴等的推广，加大会馆的销售市场份额。

报告期内，公司的业务收入主要来自婚礼服务。商务活动、企业年会、会务、宝宝宴等的推广持续加强，相应销售比例有望在未来进一步提高。报告期内，公司的主营业务开展顺利，商业模式无重大变化。

报告期后至报告披露日，公司的商业模式没有发生变化。

二、经营情况

（一）公司财务状况

截至2017年6月30日，公司资产总额为14,136.24万元，同比期初的14,101.56万元基本持平；负债总额为7,362.18万元，同比期初的7,212.84万元增长了2.07%。

本期末，公司货币资金为931.73万元，同比期初的311.39万元增长199.21%，增长的主要原因是公司本期业务开展顺利，销售收入及预收账款大幅增长且销售回款控制良好。

本期末，公司存货为160.70万元，比上年度末的114.04万元增长40.92%，增长的主要原因是随着业务增长而相应提升存货水平。

（二）公司经营成果

本期实现营业收入6,350.86万元，较上年同期营业收入3,215.49万元增幅较大，为97.51%，主要原因为：2016年同期，公司的销售收入主要来自4家店，且其中浦东店于2016年1月开设，尚未进入正常经营状况；公司于2016年8月新开滨江店，因此2017年上半年，浦东店和滨江店都已进入成熟的经营状态，销售收入来自5家店。

本期实现营业利润-172.06万元，较上年营业利润-538.92万元上升了68.07%，营业利润增幅低于销售收入增幅，主要原因是，在本期销售收入增幅97.51%的基础上，销售费用从去年同期的645.95万元增长了146.67%至1,593.36万元，这是由于在本报告期内，除了加强本地广告与婚博会投入外，公司亦积极开拓异地加盟业务，导致相应市场的销售支出增大。由于广告等费用较多集中在上半年一次性支付，下半年相应费用会有所减少。

本期实现归属于挂牌公司股东的净利润是-105.63万元，较上年同期-520.07万元增长79.69%，净利润增长的幅度高于经营利润增长的幅度，主要原因是营业外收入对比去年同期大幅提升,营业外收入主要来自政府补贴及退税收入。

（三）业务开展情况

1、不断优化产品结构，探索个性化定制模式

公司婚礼的基础套系仅仅满足消费者的大众化需求。随着消费者对婚礼品质服务的不断提升和个性化需求，公司也在不断提升现有的服务空间，在策划方案，舞美灯光需求、个性婚礼定制上不断高，未来将给公司带来更多的利润空间。

2、拓展产业链的衍伸，发展新行业

公司除主营业务婚礼服务外，还将着力发展摄影摄像和环球旅拍业务，子公司上海喜拍文化传播有限公司将着力拓展这一市场。同时，公司借助良好的婚礼策划团队资源，同众多品牌酒店进行合作，子公司上海御珞文化传播有限公司将着力于婚庆策划板块的市场突破。

3、做好全国市场发展规划，积极探索合作新模式

经过三年左右在上海市场踏实稳健的发展，公司将依托日益成熟的品牌形象积极开拓异地市场。在2016年底与泰州市鹏欣国际大酒店有限公司成功进行了管理输出合作后，2017年起，公司开始启用新模式寻求异地合作。2017年3月，公司与成都当地合作伙伴签署了《圣拉维一站式婚礼会馆特许加盟合同》，在合作约定的期间，公司将提供商标、培训等方面的支持。未来，公司将在更多异地市场积极推广此类特许加盟形式，将一站式婚庆会馆理念带去更多城市。

三、风险与价值

（一）食品安全风险

公司作为一站式婚庆服务企业，除了向客户提供婚礼策划、婚礼司仪、摄影摄像、婚礼化妆等非实物类服务之外，还向消费者供应婚宴菜肴、喜糖点心等有形食品。公司在食材等原料采购和质量控制时，如有不慎可能面临食品质量问题导致的食品不安全风险，因婚宴涉及宾客群体较为庞大，食品质量可能导致的食品安全风险相对突出。

对策：公司在日常经营中继续严格把控食品采购、验收环节，确保食材原料新鲜，同时继续加强厨房人员的食品安全意识及SOP操作培训，确保给客户提供新鲜美味的菜肴。

（二）产生消费者纠纷的风险

目前，婚庆服务业内的企业所提供的服务质量参差不齐。行业内服务标准尚未统一，服务价格不够透明，行业从业人员素质不一，部分从业人员为实现业绩夸大、虚假宣传乃至合同欺诈等侵害消费者权益的现象时有发生。公司业务面向中高端客户，公司已制定了严格的员工管理制度，并为销售岗位员工做好上岗培训和专业指导，但仍存在不规范操作的可能，若公司发生类似消费者纠纷的情形时，将有损公司的品牌形象及影响公司正常业务的开展。

对策：公司在日常经营中，根据上海婚庆行业协会的要求，严格遵守各项行业行为规范，履行行业服务标准。积极实践行业“六公开、三满意”诚信服务公约，给消费者提供高质量的婚庆服务。

（三）人力资源风险

公司具备一支较高素质的会所经营、业务推广、技术支持以及运营管理方面的人才队伍，这是公司生存和发展的根本，是公司的核心竞争力之所在。随着公司经营规模的逐步扩大，如果相应的激励机制和约束机制不能同步完善，公司将难以吸引和稳定高素质人才队伍，不免会降低公司竞争力，不利于公司长期稳定发展。

对策：公司将通过提供有竞争力的薪酬、福利和建立公平的竞争机制，营造开放、协作的工作环境和企业文化氛围来吸引人才、培养人才。

（四）市场竞争加剧的风险

各种政府宴请消费的持续萎缩，导致一些高星级酒店、高档酒楼继续转向婚宴市场，未来婚宴市场的竞争将更为激烈。传统习惯中，新人会更愿意选择将婚礼安排在酒店进行。高档酒店具有地理位置优越、硬件设施豪华、以及拥有配套的住房等新兴婚庆会所并不具备的优势条件。未来当高档酒店逐步向中高端婚宴服务市场渗透时，公司将面临不小的竞争压力。

对策：公司将不断提高服务质量，开发一站式会所的个性产品，使更多的消费者选择一站式会所婚礼服务模式。

（五）外协团队的合作风险

为了更好地发挥各自的专业分工优势，公司将有限的经营精力投入到自身更为擅长的婚庆会所经营、婚庆服务综合管理的领域。而对于摄影摄像、司仪、化妆等技术工种，公司并不直接配备相应的专业团队，而是通过外协的方式对外采购。目前，公司拥有多个外协合作团队，与外协团队能够较好地实现合作，但毕竟无法完全按照自身员工来加以培训和监督。未来有可能发生因为外协团队服务不善导致与消费者产生纠纷的情形，进而使公司品牌形象受损的风险。

对策：公司将建立和完善针对外协模式的长效管理机制，日常过程中加强对外协团队的管理与约束，确保外协团队的服务质量，从而保证公司整体的婚礼服务质量。

（六）房产租赁的风险

公司业务占地面积较大，因购置房产成本较高，目前公司的经营场所都采用租赁。租赁的房产有利于公司优化经营成本，节约资金用于公司战略扩张布局、引进优秀的专业人才以及提升服务环境和服务质量等，公司承租的房产虽然租赁期限都较长，一般7年以上，部分租赁协议都约定租赁期届满后，公司享有优先承租的权利，但仍存在租赁协议到期后不能续租需搬迁的风险，从而可能影响公司的持续经营。

对策：公司在签署房屋租赁协议的条款中加入了租赁方提前解约索赔的相应条款来降低风险。

（七）销售存在POS机结算导致的内控风险

婚庆服务行业所面临的下游客户均为适龄新婚夫妻，公司与客户的结算方式主要采取POS机收款方式进行，而无法按照正规的银行公对公转账模式操作。公司若不能采取有效的现金收款内部控制措施，或者内部控制制度不能被良好执行，公司营业收入的真实、准确和完整性将可能无法得到高水平的保证，公司财务信息的可信赖程度将会大幅降低。

对策：公司将继续加大财务内部管控体制，销售流水日清月结，确保营业收入的真实完整。

（八）最近两年公司实际控制人曾发生变化

最近两年，公司控股股东、实际控制人曾发生变化，由2015年8月之前刘训季和姜玉莲共同控制变更为之后由刘训季、姜玉莲、钱建华和王雯雯四人共同控制。2015年8月，刘训季、姜玉莲、钱建华和王雯雯四人签署了《一致行动协议》，协议约定：各方就有关公司经营发展的重大事项向股东大会、董事会行使提案权和在相关股东大会、董事会上行使表决权时保持一致行动。本次变更系增加共同控制人，原实际控制人刘训季、姜玉莲仍为共同控制人，且刘训季和姜玉莲仍担任公司董事长兼总经理和董事等职务，公司主要管理人之一。但上述共同控制人系通过一致行动协议对公司施予控制，有效期至公司股票挂牌之日起满36个月时终止。协议到期后，公司实际控制人存在变动风险。

对策：最近两年，公司的实际控制人虽发生了变动，但该变动系增加了两名共同控制人钱建华和王雯雯，原实际控制人刘训季和姜玉莲仍负责参与公司的管理经营，公司业务开展持续稳定。其次，公司的主要实际控制人一直担任公司董事长兼总经理或董事等公司管理层的重要职务，一直参与并主要负责公司的管理经营，公司业务有序开展，经营状况良好。第三，公司的共同控制人系通过一致行动协议对公司施予控制，该一致行动协议的有效期至公司股票挂牌之日起满36个月时终止，即至2020年2月26日才到期。该一致行动协议的有效期尚较长，公司的实际控制人还是相对稳定。综上，公司的实际控制人虽发生了变动，但并不会对公司业务经营、公司治理以及持续经营能力等方面产生重大不利影响。

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