又一零售巨头倒下！美国最大婚纱连锁店David’s Bridal申请破产保护

美国婚纱礼服公司 David′s Bridal提交破产保护申请。

11月19日，美国婚纱礼服公司 David′s Bridal 和旗下三家附属公司向特拉华州破产法庭提交了破产保护申请。

在 David′s Bridal 没能如期缴纳10月15日的贷款利息后，便向法庭申请了破产保护并提交了重组计划书和公开声明。

David′s Bridal 创立于1950年，已经有68年的历史。

创立初期，David′s Bridal 只是一间佛罗里达街区中的小型精品婚礼沙龙。经过多年发展，已经成长为了美国知名的婚礼礼服连锁公司。截止至今年年中，公司在美国、加拿大、英国和墨西哥特许经营门店的总数为311家，雇佣员工9260位。

David′s Bridal为何会走到这一步？

根据其过往经历显示：由于多次易主，David′s Bridal 积累了巨额的债务。

美国百货公司 May Department Stores 于2000年以超过4亿美元的价格收购了公司；

2007年，David′s Bridal以7.5亿美元的价格被私募基金Leonard Green Partners 和 TPG Capital 收购；

2012年，现任东家 Clayton, Dubilier & Rice 以10.5亿美元的高价收购了公司，创造了当时业界最大的收购案之一。

但一直以来，David′s Bridal 的销售额和利润都不足以清偿（因为杠杆收购导致的）巨额债务负担。

再加上80年代以来，美国社会的结婚率持续下滑。虽然美国平均婚礼的花费有所提高，但是婚礼市场的竞争也日益激烈。

除此之外，电商的兴起和不断变幻的时尚风向也为业界带来了挑战。

2016年，美国时装集团 J. Crew Group 宣布停止经营婚纱品类。今年四月，美国服饰零售商 Gap 旗下的婚礼品牌 Weddington Way 宣布关闭。而David′s Bridal 的强劲对手 Alfred Angelo 也在2017年宣布关店。

可见，婚纱礼服市场的路并不好走……

在此次破产保护申请中，律师事务所 Debevoise & Plimpton 担任了 David′s Bridal 的法律顾问，投资银行顾问公司 Evercore 和咨询公司 AlixPartners 分别担任了其财务顾问和重组顾问。

预计，David′s Bridal 将在1月14日之前退出破产程序，其准备4000万至6000万美元的退出资金，并将全额支付无抵押供应商的索赔。

资产管理公司 Wilmington Trust Co.是 David′s Bridal 目前最大的无担保债权人，他们是价值2.7亿美元，2020年到期7.75% 优先票据的受托人。David′s Bridal 最大的无抵押供应商为时装公司 Ignite 和 Alex Apparel Group Inc. ，债务金额分别为79.15万美元和73.3万美元。

据悉，向法庭提出申请以前，David′s Bridal 与其主要股东签署了重组支持协议，可以在未来几周内加快公司破产重组的进程，从而避免公司清算或大规模的关店。重组协议使 Oaktree Capital Group 在内的主要债权人拥有了大部分重组股权。

鉴于其对手Alfred Angelo由于关店决定仓促，导致许多礼服订单都没有完成，影响了很多婚礼的举办。此次，为了避免David′s Bridal门店关闭影响一些准新娘的婚礼，法庭企业重组监管部门也允许公司在重组期间保证门店开放。

David′s Bridal 的副总裁、首席财务官兼首席运营官 Joan Hilson 在一份声明中表示，公司与债权人签署了协议，重组计划将帮助公司全额支付贸易商的索赔。在退出破产程序后，这份协议将使公司的债务从最初的7.77亿美元减少至3.43亿美元。

数据分析公司 Debtwire 的分析师 Tim Hynes 表示，3.43亿美元是合理的债务水平。他指出，由于 David′s  Bridal 进行的是财务重组，在业务上不会有任何改变，公司也没有关闭任何门店，所以破产程序应该进行得相当迅速。

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