婚庆用品需求加大，罗莱生活半年营收19.8亿元、净利润1.6亿元

2017年上半年，罗莱生活营收19.81亿元，同比增加47.53%；净利润1.61亿元，同比增加7.16%；扣非后净利润1.57亿元，同比增加22.36%。

家纺产品依旧是罗莱生活销售收入的主要来源并且随着人们消费观念的转变，婚庆用品的需求明显加大。此外，公司大力发展电商品牌LOVO，坚持产业投资+产业经营的战略，收购莱克星顿100%股份，全力推动传统家纺门店向“大家纺小家居”方向转型升级。

8月18日，罗莱生活科技股份有限公司（以下简称“罗莱生活”，002293）公布的2017半年度报告中显示，截止2017年6月30日，罗莱生活营收19.81亿元，同比增加47.53%；归属于上市公司股东的净利润1.61亿元，同比增加7.16%；扣非后净利润1.57亿元，同比增加22.36%。

消费观念转变，婚庆产品需求加大

罗莱创立于1992年，是国内较早涉足家用纺织品行业集研发、设计、生产、销售于一体的龙头企业。

公司采取自主品牌经营模式与品牌代理销售模式。报告期内，家纺产品仍然是公司销售收入的主要来源。

而随着我国城镇化进程的持续推进、居民生活水平的日益提高和二胎政策全面放开后生育率的显著提升，人们对家庭生活质量的需求由实用性、经济性逐渐向舒适性、文化性和个性化转变，追求健康、舒适、美的家纺产品升级需求将得到极大释放。同时，婚庆产品的需求也会明显的放大。

专注投资并购，大力发展电商品牌LOVO

罗莱生活坚持“产业投资+产业经营”的投资战略，专注于基于产业链的投资并购。2017年1月7日，公司收购莱克星顿100%股权的交易完成股权交割并且通过有效整合与资源共享，发挥协同和互补效应，增强运营能力、提升运营效率。

报告期内，莱克星顿和内野中国销售公司的业绩保持平稳，运营质量进一步提升。

此外，公司还通过拓展优化电商渠道布局、注重营销创新和打造LOVO品牌力这三步骤来发展电商品牌LOVO。

值得一提的是，报告期内，LOVO品牌线上除电视购物与团购以外的销售收入同比增长约60%。

全力推进“大家纺小家居”的转型升级

报告期内，公司全面推动传统家纺门店向“大家纺小家居”方向转型升级，提升门店形象，加快开店速度，扩充家居品类，不断提升家居品类收入占比，积累运营经验，培养运营团队，市场影响力不断增强。

公司目前拥有罗莱、LOVO、乐优家、廊湾、莱克星顿等多个品牌，产品涵盖卧室用品、卫浴用品、餐厨用品、客厅用品、生活家居、软装家居等六大类，呈现丰富的家庭生活场景，为消费者提供一站式家居购物全新体验，有效带动人流、提高连带率、提升坪效。

风险提示：

市场竞争加剧的风险、家居转型不及预期的风险、人力不足的风险

罗莱生活2017半年度报告文字版（有删减）

【主要会计数据和财务指标】

【公司业务概况】

一、报告期内公司从事的主要业务

（一）业务概述

报告期内，公司在传统的家用纺织品业务（集研发、设计、生产、销售于一体）之外，通过投资并购新增家具业务，并大力推进向家居生活一站式品牌零售商的转型，以差异化的渠道（线上与线下并重，传统家纺门店、大家纺小家居门店与全品类生活家居馆互补）和品牌（罗莱、罗莱儿童、LOVO、乐优家、廊湾、莱克星顿）满足不同类型的消费需求，卫浴、餐厨、客厅等家居用品及软装家居的销售占比进一步提高。

（二）业务模式

公司采取自主品牌经营模式与品牌代理销售模式。公司拥有罗莱、LOVO、莱克星顿等多个自主品牌，具备品牌运作、产品设计开发、供应链管理和营销网络管理的综合能力，通过自主生产、委外生产、定制生产三者相互结合的模式进行产品的设计和生产，以直营、加盟或两者相结合的模式进行产品的销售。公司同时也代理多个国际知名品牌，进一步丰富产品系列，满足消费者更加多元化的需求。

（三）业绩驱动主要因素

报告期内，家纺产品仍然是公司销售收入的主要来源。随着我国城镇化进程的持续推进、居民生活水平的日益提高和二胎政策全面放开后生育率的显著提升，人们对家庭生活质量的需求由实用性、经济性逐渐向舒适性、文化性和个性化转变，追求健康、舒适、美的家纺产品升级需求将得到极大释放，品牌忠诚度将显著提升，此外婚庆和婴童产品的需求也将明显放大。

【经营情况讨论与分析】

一、概述

报告期内，公司以“让人们享受健康、舒适、美的家居生活”为使命，把握家居生活消费的新趋势，线上业务实现较快增长，线下重点对传统家纺门店进行形象和品类全面升级，向消费者呈现丰富的家庭生活场景，提供一站式家居购物全新体验。同时，公司坚持“产业投资+产业经营”的投资战略，对投资项目进行梳理优化，认真做好投后管理与整合工作，充分挖掘协同效应。

报告期内，公司实现营业收入1,981,435,890.62元，较去年同期增长47.53%，归属于上市公司股东的净利润161,634,176.15元，较去年同期增长7.16%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润157,350,455.49元，较去年同期增长22.36%

报告期内，公司业务主要围绕以下几个方面展开：

1、大力发展电商品牌LOVO，线上业务实现较快增长

报告期内，LOVO品牌线上（不含电视购物与团购）销售收入同比增长约60%。

一是进一步拓展优化电商渠道布局。各渠道销售均实现快速增长，同时结构更趋均衡：天猫渠道销售收入增速稳定，京东和唯品会渠道销售收入大幅增长，电视购物与团购等新兴渠道快速崛起。不同渠道之间通过更紧密的连接构建了一定的品牌壁垒。

二是进一步注重营销创新。积极配合各大平台的营销推广活动，争取更多的资源，与《三生三世十里桃花》、《漂洋过海来看你》等热门IP开展密切合作，全方位增加曝光率。在产品呈现方面，通过场景化陈列和设计，在消费者心智中构建出各种消费场景，进一步激发消费者的购买欲望，提升转化率。

三是进一步打造LOVO品牌力。报告期内，LOVO品牌组织了微笑之行、与杨洋益路同行等一系列公益活动，带动更多的人回馈社会，关注真正需要帮助的弱势群体，品牌文化进一步丰富，品牌影响力进一步提升，成功入围首批“CCTV中国品牌榜”。

2、稳步推进家居业务转型战略

报告期内，公司继续全面推动传统家纺门店向“大家纺小家居”方向转型升级，提升门店形象，加快开店速度，扩充家居品类，不断提升家居品类收入占比，积累运营经验，培养运营团队。市场影响力不断增强。

公司目前家居生活馆产品涵盖卧室用品、卫浴用品、餐厨用品、客厅用品、生活家居、软装家居等六大类，呈现丰富的家庭生活场景，为消费者提供一站式家居购物全新体验，有效带动人流、提高连带率、提升坪效。

3、加大人力资源投入，为公司长期发展奠定坚实基础

为支持公司战略转型，公司持续加大中高端人才引进力度。报告期内，公司聘任了具有丰富供应链管理经验的副总裁，组建了全新的供应链团队，加快建设适应家居业务的供应链体系；聘任了具有超过十年美式家具在华运营发展经验的莱克星顿中国区总经理，推进莱克星顿在中国的业务开展。

公司成立罗莱大学致力于人才的培养与储备，罗莱大学下设领导力学院、营销学院和专才学院，分别面向管理层、销售人员与各专业线。报告期内，罗莱大学组织培训120余场次，培训覆盖超过3000人次，涉及公司各个层级人员。

为充分调动公司管理层及核心技术（业务）员工的积极性，公司在2017年上半年推出了限制性股票激励计划, 完成了向48名优秀的管理层及核心技术（业务）员工共计309万股限制性股票的首批授予，将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合起来，有力保障公司发展战略和经营目标的实现。

4、IT系统升级助推公司战略转型

报告期内，公司全渠道分销系统基本建成，基本实现库存共享、会员共享和权益共享，着力推进这一系统在直营体系的应用，客户消费体验进一步提升，直营体系销售量增长明显；启动异形产品定制系统的开发，并在部分直营门店中进行试用，满足顾客个性化的需求；还在门店终端大力推进爱秀移动客户服务系统等一系列B2C营销工具，将导购服务社交化，客户服务一线化，持续提升面对顾客的营销能力，探索以服务驱动销售。

5、坚持产业投资+产业经营，加强产业投资的投后管理与资源整合

报告期，公司明确了“产业投资+产业经营”的投资战略，专注于基于产业链的投资并购。2017年1月7日，公司收购莱克星顿100%股权的交易完成股权交割，实现了公司产业并购走向海外的第一步。

公司高度重视对被投公司的投后管理，通过有效整合与资源共享，发挥协同和互补效应，增强运营能力、提升运营效率。报告期内，莱克星顿和内野中国销售公司的业绩保持平稳，运营质量进一步提升。

二、公司面临的风险和应对措施

（一）市场竞争加剧的风险

家纺行业进入壁垒低，存在大量规模以下企业，集中度低，行业已经进入平稳发展期。2016年，1855家规模以上企业累计实现利润169.73亿元，同比增长5.48%；利润率为6.24%，比2015年提高0.14个百分点。

近年来，电商的蓬勃发展对家纺实体店带来了较大冲击，80后与90后逐渐成为消费主力人群，其家纺消费行为表现出新的特征，其他行业逐渐向家纺行业渗透，家纺产品市场竞争进一步加剧。虽然公司在品牌、设计、质量、渠道等方面具有一定优势，但仍然无法完全避免整个行业竞争加剧可能产生的包括收入增长乏力、毛利率下滑在内的一系列风险。

应对措施：以顾客为中心，在设计与质量方面精益求精，提升顾客满意度，加强品牌建设，提升品牌溢价。

（二）家居转型不及预期的风险

公司确立了向家居生活一站式品牌零售商的转型战略，通过产业投资+产业经营，不断整合全球家居生活产业链优质资源，以差异化的渠道和品牌满足不同类型的家居消费需求。

一方面，家居产业链包括家装设计、定制家居、家具、沙发、床垫、厨电、家装平台/卖场、硬装、家纺、软装等，这条产业链上很多优秀厂商都看到了家居产业的巨大机会，都有向产业链上下端延伸的强烈需求，公司在家居产业的竞争对手众多，留给公司的转型时间窗口有限。另一方面，公司从家纺向家居软装延伸的商业模式国内尚无先例，转型效果存在不确定性。

应对措施：立足自身优势，找准切入点，加强消费者调研，商业模式快速迭代，成熟后大规模推广。

（三）人力不足的风险

从传统家纺行业向家居行业转型升级，对人力资源提出了更高的要求。如果不能同步扩大专业人才储备，则公司将面临人才不足的风险，进而制约公司的转型发展进程。

应对措施：外部招聘与内部挖潜转岗相结合，完善选育用留体系，通过股权激励、合伙人机制等等一系列措施吸引人才、留住人才。

【延伸阅读】

【2017年业绩半年报集锦】

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