金色童年连续两年亏损：2016年营收2207万元，净利润-575万元

报告期内，公司2016年实现营业收入2207万元，同比降低4.2%；净利润亏损575万元， 2015年亏损363万元，亏损增大。

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公司年度大事记

根据公司战略规划，公司于2016年底启动“互联网+”战略，并于2016年年底实现“金色童年-儿童摄影APP”的开发测试。

【会计数据和财务指标摘要】

一、盈利能力

二、偿债能力

三、运营情况

四、成长情况

五、非经常性损益

【管理层讨论与分析】

一、经营分析

（一）报告期内经营情况回顾

报告期内，公司管理层按照年度经营计划，一方面坚持以市场需求为导向，专注于主营业务的发展，同时进一步完善经营管理体系，加大对新产品的研发，稳步推进市场开拓工作，公司内部管理和品牌形象都得到了很大提升。

报告期内，公司2016年实现营业收入22,074,116.87元，同比降低4.24%；净利润亏损5,751,313.23 元。

公司租赁股东吴炜的房产，租赁价格从2015年6月1日起由每年50万元调整为320万元/年，较2015年增加1,125,000元房租；公司为整合体系内的产品供应体系，调整产品加工工厂的经营面积，较上年租金增加262,806元，工厂装修以及店面装修，年装修费分摊增加406,982元，购置双面印等配套设备，高级管理、储备人员及销售人员工资有所提升，因此导致成本增加918,966元，管理费用和销售费用增加1,735,843元，从而导致营业利润及净利润亏损。

1、主营业务分析

（1）利润构成

项目重大变动原因：

1.营业成本:公司2016年公司为整合体系内的产品供应体系，调整产品加工工厂的经营面积，较上年租金增加262,806元，工厂装修以及店面装修，年装修费分摊增加406,982元，购置双面印等配套设备等其他项目增加249,178元，导致营业成本总额增加918,966元。

2.管理费用:公司2016年管理费用较同期上涨628,736元。主要是在其他费用有所降低的情况下工资较同期增长1,787,882元所致，具体原因是：

（1）公司在2016年各个业务板块进行较大规模调整，相关板块的核心员工付出较多，公司在2016年底对相关人员进行了奖励，其中奖励管理人员409,733元。

（2）在本年度内为更好的服务于加盟店及其顾客，保持并扩大行业的市场份额，增强市场竞争力，公司成立了以产品研发为先导涵盖销售、指导服务、加盟运营、产品、售后支持等完整的研发团队，研发人员增至9人，全年工资社保681,209元。

（3）公司组建ERP、APP管理团队，截止2016年12月管理团队达4人，工资社保共计207,791元。

（4）为加强企业管理，适应企业规范、规划发展人才储备，公司对员工工资进行了调整增加489,149元。

3.销售费用:为更好的服务于客户，门店增加客户接待人员，同时为加盟业务发展的需求，增加销售专员5人，并要求销售专员每月60%的时间在各个大区里服务于加盟店，了解加盟店需求，改进服务和产品质量，致使销售人员工资社保较同期增加1,146,059元，其他项目减少38,952元，致使销售费用增加1,107,108元。

4.财务费用：公司于2016年2月向无关联方个人有息借款1,800,000元，2016年5月份向无关联方个人有息借款600,000元，共计2,400,000元，按照年息7.00%及实际使用天数计算利息，2016年度应付利息142,532元。

5.营业利润及净利润：

（1）公司租赁股东吴炜的房产，租赁价格从2015年6月1日起由每年50万元调整为320万元/年，房租有较大提高，工厂经营场所的环境提升，增加成本918,966元。

（2）管理人员工资有调整提升。

（3）成立公司研发部门，新增专职研发人员，ERPAPP管理团队，导致费用增加。

（4）加大销售力度，专员服务，为服务、产品争取更大的市场份额。因此管理费用和销售费用增加1,735,843元（上述费用中已有解释），从而导致营业利润及净利润亏损。

6.营业外收入：本年度取得政府补助-企业改制扶持资金900,000元,导致营业外收入有一定增长。

（2）收入构成

收入构成变动的原因：

1.拍摄收入：拍摄收入较同期下滑15.53%，主要是由于青岛金色童年公司店面搬迁，致使收入减少461,763元，济南直营店营业面积增加后，经营布局、方式不断调整与磨合，影响了接待量，并且客源开发力度不够，未能达到预期，出现311,259元的业绩下滑，致使拍摄收入下滑773,022元。

2.加盟费收入：加盟费收入较同期下滑20.24%，主要是由于公司战略计划的调整，对于到期未续约的加盟店在考虑公司互联网+的模式下的新的合作框架未最终确认，故未进行续约，导致加盟费收入下滑256,055元。

3.设计、冲印、相册相框加工费：公司在2016调整产品加工车间经营地址及布局，影响了加盟店产品的加工制作进度，并根据公司总体战略和产品结构的调整，降低毛利率环节的产品输出的情况下，2016年度与产品相关的收入总体较上年下滑218,950元。

（二）商业模式

公司主要从事为儿童提供专业化、个性化、全方位的影像拍摄服务，属于摄影行业中的儿童摄影行业。公司主要面向12岁以下儿童提供专业化、个性化和全方位的影像拍摄服务，满足家长记录孩子成长的消费需求。

公司采取以“直营+加盟”相结合的混合销售模式进行产品销售，公司的主营业务分为：直营业务体系、加盟业务体系以及影像产品设计、加工体系。

（1）直营业务体系，是指公司通过设立直营店模式，通过影楼向客户提供专业化、全面化的影像拍摄服务，由影像制作部对拍摄影像进行专业化设计，生产车间对影像产品生产完成后快递给直营门店，交付客户的业务模式；

（2）加盟业务体系，是指公司由加盟连锁发展部进行加盟商的开拓、培训和运营管理，加盟商拍摄的影像产品由公司影像制作部进行设计，然后由公司生产车间对影像产品进行加工制造，产品完成后通过EMS配送至全国各加盟店，由其交付终端客户的业务模式：

（3）影像产品设计加工业务体系，是指公司影像制作部对直营店和加盟商拍摄的影像产品进行设计后，通过ERP传输至生产车间，公司采购部进行原料采购，生产部门根据客户需求进行产品加工，然后配送至全国各直营店和加盟商的业务模式。

（三）外部环境的分析

国家产业政策的大力扶持与人民消费水平的提高，为儿童摄影行业的发展创造了良好环境。商务部《关于“十二五”期间进一步促进人像摄影业发展的指导意见》明确提出，“要合理规划布局，优化摄影行业结构，引导企业通过连锁经营发展社区便民摄影和农村摄影服务，逐步形成覆盖面广、结构合理、便利安全的人像摄影服务网络体系。培育优秀品牌，引领行业发展。要加快服务创新，满足多样化需求，要在发展婚纱、广告等高端人像摄影业务的同时，更加注重满足老人、儿童等特定群体及普通证件类拍摄需求，为顾客提供高质量和便利化、差别化的摄影服务。”同时，随着我国经济的飞速增长，人民生活水平迅速提高，文化消费意愿逐步增强，文化消费支出逐年增加。文化消费的增长必然带动儿童摄影行业的增长。 2016年1月1日，新的《人口与计划生育法》正式施行，全面放开二孩政策，婴幼儿人口数量将呈增长趋势，目标客户群体增大。

随着“互联网+”与新媒体的迅猛发展，儿童摄影多元化的需求量快速增加，需要向庞大的细分市场提供服务，以满足用户多样化、个性化的需求，并由此形成新兴的业态和新兴的产业格局。新兴的业务形态必然需求更多的内容及内容产品的创新，以拉动服务和运营，从业企业将获得更多的市场机会。在良好前景的驱动下，行业竞争逐渐加大，行业外投资者和产业链下游有涉足儿童摄影的动机。外部投资者通过投资或自建品牌影楼来切入儿童摄影市场，使行业内本来数量就较多的影楼竞争更加激烈。一些行业下游的后端产品加工企业看到儿童摄影的发展前景，也开始涉足儿童摄影行业。

（四）竞争优势分析

公司在市场竞争中存在优势，具体体现在以下几个方面：

1.品牌优势。金色童年成立19年以来，全国的门店累计向千万个家庭提供了高质量的摄影服务，公司商标被认定为中国驰名商标，公司获得美国职业摄影家协会（PPA）认证国际著名摄影机构、中国最具发展潜力连锁品牌50强、第十届全国人像摄影奖金奖、山东摄影10强等荣誉。在多年的经营中，在行业内具有极高的知名度和影响力。

2.全产业链经营优势。不同于其他儿童摄影品牌只做直营店或只做技术加盟的松散联合，金色童年创建了直营店运营、加盟连锁体系运营、加盟连锁体系培训、影像产品设计与加工及品牌运营等全产业链经营模式。

3.专业核心团队。公司具有专业的加盟运营管理人员、产品开发人员及管理人员近100人，在19年的经营中，积累了丰富的技术优势及管理经验。

4.稳定的客户资源优势。遍布全国28个省级行政区的407家门店，且每年新增会员超过几十万个，具有稳定的客户资源优势。

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